Zlato nenese žádný výnos, je spekulativní a tvoří bubliny. To jsou často opakované argumenty odpůrců zlata v portfoliu. Ve skutečnosti jde spíše o nepochopení jeho role .
Dlouho jsem měl podobný názor.
Dnes, s vlastními zkušenostmi s investováním do zlata v rámci platformy Edward , mohu potvrdit: zlato má své místo v portfoliu – jako stabilizační prvek v dobách velké nejistoty.
Od začátku roku 2020, kdy se svět začal měnit, přineslo fyzické zlato vyjádřeno v americkém dolaru zhodnocení zhruba 105 % , zatímco americké akcie (S&P 500 včetně dividend) přibližně 87,5 % . Ano, zlato kolísá – ale právě proto dává smysl držet ho v definované váze a pracovat s rebalancováním při jeho vychýlení od nastavené strategie.
Zlato v uvedeném období dokonce zdvojnásobilo svou hodnotu .
I když to vlastně vůbec není jeho hlavní úkol. Je v portfoliu jako ochranný nástroj, akce jako silně růstový.
Zlato není konkurenční akciem ani nemovitostem.
Není tu od toho, aby generovalo kapitálový výnos.
Je tu, aby chránilo hodnotu v čase, stabilizovalo portfolio a působilo jako pojistka v období značné nejistoty.
Jeho pravý přínos se zvyšuje právě rebalancováním v portfoliu, nikoliv jeho hromaděním ve fyzických slitcích. Jediným tímto způsobem pomáhá stabilizovat dlouhodobý výnos a snížit kolísavost. To je jeho hlavní role.
Bublinkový? Ty se netvoří jen na zlatě – vzniká i na akciových nebo nemovitostních trzích.
To ale není důvod, proč se investovat vyhýbat.
Klíčem je dobře nastavená strategie a pravidelné rebalancování, které drží váhu jednotlivých tříd aktiv pod kontrolou a pomáhá eliminovat riziko přehřátí.
Pokud zlato v portfoliu dosud nebylo součástí vaší strategie, možná teď nastal čas ho zvážit jeho zařazení.
Ať už je úspěšný pro jakýkoli směr, mít dobře diverzifikované portfolio je vždy základem investování.
Obrázek: ukazuje vývoj amerických akcií v USD a fyzického zlata v GBP od 1. 1. 2020 do 23. 4. 2025 ve fondech:
- iShares Core S&P 500 ETF (modrá) – zastupuje americké akcie (v USD)
- iShares Physical Gold ETC (zelená) – zastupuje fyzické zlato (v GBP)
Pro účely přesného srovnání byly výnosy zlata přepočítány z GBP na USD . Zlato v tomto období zdvojnásobilo svou hodnotu , zatímco S&P 500 vzrostlo o zhruba 87,5 % včetně dividendy.
Poznámka: Graf je ilustrativní a zobrazuje vývoj v různých měnách (USD pro akcie, GBP pro zlato).
Zdroje pro výpočty výnosů :
- SPY (S&P 500 Total Return ETF): Morningstar, Yahoo Finance, nebo iShares pro historickou výkonnost a výnosy ETF včetně dividend.
- iShares Physical Gold ETF (GLD) : iShares, Yahoo Finance, nebo Investing.com pro historickou cenu zlata v USD.
Upozornění: Tento článek nepředstavuje investiční doporučení. Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů. Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové a autor článku negarantuje dosažení výnosů z těchto investic. Před investováním se proto vždy poraďte se svým finančním poradcem.
